发布日期：2025-08-10 10:33    点击次数：125

汽势Auto-First丨刘天鸣

北好意思汽车业务板块缩水承压，上汽通用和上汽通用五菱两家结伴公司完了利润增长，这是通用汽车二季度财报的泾渭两分明。

据通用汽车7月22日发布的二季度财报线路，通用汽车第二季度净收入达到471亿好意思元，较客岁同期下跌1.8%，调节后的息税前利润缩水32%至30.4亿好意思元，净利润较客岁同期下滑35%至19亿好意思元。

通用汽车董事长兼首席履行官玛丽·博拉（Mary Barra）在致激动函中默示，“在中国，咱们的新动力车型剖析尤为强盛。第二季度，咱们聚会第二个季度得到同比销量增长，市集份额增长在外资汽车制造商中位列第一，并完了了盈利。”

汽势Auto-First梳理通用汽车财报后发现，上汽通用与上汽通用五菱两家结伴公司不管是在净收入、息税前利润，仍是在批发销量，均完了正增长。

具体而言，通用汽车二季度在华完灵活收入61亿好意思元，同比增长近30%。相较之下，通用汽车北好意思（GMNA）同比下滑2.95%至395亿好意思元，通用汽车外洋（GMI，不含中国结伴企业）保握33亿好意思元。在息税前利润方面，通用汽车二季度在华盈利约1亿好意思元，同比完了扭亏为盈，何况聚会三个季度完了盈利，而通用汽车北好意思（GMNA）与通用汽车外洋（GMI，不含中国结伴企业）均呈现出不同过程下滑。批发量上，通用汽车在华同比耕种23.46%至52.1万辆，通用汽车北好意思（GMNA）与通用汽车外洋（GMI，不含中国结伴企业）则呈现出不同过程下滑。

通用汽车在华倡导功绩握续向好发展，源自2024年下半年一系列的“急救”门径，“限时一口价”的转换营销举措，为销售撕开了冲破口。同期，2024年积极去库存策略，为可握续的销量增长与功绩朝上打下基础。

本年二季度，通用汽车在华在中国市集零卖销量超44万辆，聚会第二个季度完了同比增长，增速达20%，是2021年第一季度以来最大单季同比涨幅。其中，（丨）眷属二季度总销量近3.4万辆，同比增长约70%；眷属和分手在第二季度完了了同比三倍和逾两倍的增长；销量同比增长60%；五菱第二季度请托特出8.4万辆；五菱眷属销量超4.7万辆，同比增长逾20%。

多点吐形势销量增长推动了通用汽车中国业务得到盈利性增长。财报线路，本年二季度，上汽通用与上汽通用五菱两家结伴公司的股权收入达到7100万好意思元，上半年两家结伴公司的股权收入达到1.16亿好意思元，均完了扭亏为盈。

在汽势Auto-First看来，下半年，通用汽车在华销量有望络续保握高增长，进一步耕种盈利才智。一方面是新动力居品上新，依托原土研发的“浪漫”超等交融架构打造的别克世家新动力MPV和至境L7新动力智能轿车将继续上市，将深刻通用汽车在中国主流新动力市齐集的布局，何况补都智能驾驶范畴短板。

另一方面，上汽通用五菱小车居品矩阵将乘着纯电小车热握续发力。本年上半年，讲究微型车再次被奢靡者追捧，A00级和A0级新动力乘用车市集增速权贵，增幅分手达到94.4%和83.8%，消失销量达到145万辆，五菱宏光MINIEV、五菱缤果眷属等车型有望借着小车市集热销的东风，络续保握增长态势。同期，上汽通用五菱出口业务也将孝敬可不雅的利润。本年上半年，上汽通用五菱出口销量达到128万辆/套，同比增长17.1%，何况聚会3个月同比增幅特出2倍。

中国市集的盈利才智，将成为通用汽车2025年财报中的一抹亮色，但放在好意思国关税的负面影响中，中国市集的利润孝敬可谓是杯水救薪。第二季度，通用汽车已承受了高达11亿好意思元的关税资本，尽管通过削减资本和战术调节抵销关税资本，但全年关税带来的亏空高达40亿至50亿好意思元。

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